日前，天齐锂业公司回复深交所关注函，回复此前披露的《2022年员工持股计划》中的业绩考核指标，员工持股计划以0元/股回购股份。
田丽公司的股票激励是零对价授予员工的，受到了监管机构，投资者和市场的广泛关注笔者认为，从本质上讲，股份支付是一种工资形式，经董事会，股东大会审议通过后即可实施即使是零对价授予员工，也无可厚非关键是利益是否平衡，公司能否实现真正的发展
一般来说，股权激励的合理性可以从三个角度来考虑第一是要摊销的总授予成本，第二是考核目标的合理性，第三是股东应该知道股权激励会降低管理层支付现金股利的意愿，转而回购股份
首先是摊余成本的角度从股份支付的两种方式来看，一种是股票，一种是期权授予时，会计只能大致预测授予价值，股票和期权的价值在授予期间会发生波动，即企业承担的摊销费用也会发生相应波动通常上市公司会在员工持股计划草案中计算待摊费用，这是股东需要注意的如果要求摊销费用过大，消耗净利润过多，降低股东回报，显然是不合理的
其次，是考核目标的合理性在我看来，企业股权激励对象往往被忽视的情况主要体现在两个方面第一个方面是很多企业只考虑自己的成长，而不考虑行业的平均成长水平一般来说，企业的管理层需要实现高于行业平均增长水平的业绩增长，才能体现其管理能力
第二个方面是很多企业只考虑利润增长，不考虑资本支出和股权稀释以固定收益和贷款的方式投资新项目，由于资产折旧和摊销的滞后性，可以在短时间内获得双倍利润这种操作在资本市场上并不少见但如果从净资产收益率的角度来衡量，这种操作很少会提高净资产收益率，有的甚至会降低因此，股东应该考虑这些因素，以避免只是短期的账面增长
最后，股权激励会降低管理层分红的意愿如果企业业绩增长基本停滞，选择分红对股东更有利，股东可以将分红投入到资本回报率更高的企业但股价越高，管理层的激励回报越大，管理层会优先回购股份，这也是股东需要考虑的
所以股东不用担心股票是不是0元授予的股东在对员工持股计划进行表决时，可以从上述角度进行综合考虑如果综合考虑，股东认为管理层推出的员工持股计划不合理，完全可以投反对票，或者用脚投票的方式抛售上市公司股份
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